机（jī）构调研聚（jù）焦市（shì）值管理 上市（shì）央企表态积极回（huí）报股东
12月23日
国资委“点题”市（shì）值管理考核，央企上（shàng）市公司将如何“作答”？中国证券报（bào）记者梳（shū）理发现，1月底以来，各类机构密集调研了30余家（jiā）央企（qǐ）上市公（gōng）司（sī）。多家被调研（yán）上市公司透露（lù），将依法合规（guī）开展市（shì）值管理，重视股东回报。
业内（nèi）人士认为，市值（zhí）管理考核（hé）将进（jìn）一步推动上市央企提高质量、强化价值（zhí）创造、完善信息（xī）披露（lù），未（wèi）来相关政策或持续加码，央企上市公司有望迎来估值重塑。
提（tí）升企业价值
数据显示，今年以（yǐ）来，共（gòng）有80多家央企上市公司接受了机构密集调（diào）研，尤其是1月29日国资（zī）委（wěi）“点题”市值管理考核之后（hòu），多（duō）家公司透（tòu）露了市值管理方面的设想。
“公司（sī）已将市值管理纳入公司‘十（shí）四五’期间关（guān）键战略目标，后续将根据国资委的要（yào）求进一（yī）步完善考核机制（zhì）。”中国巨石表示，将持续做（zuò）好（hǎo）业务经（jīng）营，保持股（gǔ）东回报稳定，并（bìng）通过开展（zhǎn）投资者交流等方式，积极（jí）听取股东、投资者的意见建议，不断提高市（shì）值管理工作（zuò）的针对性和实效性（xìng）。
南网储能（néng）表示，公司（sī）将（jiāng）坚持以投资（zī）者为本，依法合规（guī）开展市值管（guǎn）理。据介绍，一（yī）方面，公司将一如既往加强经营管理（lǐ），持续增强核（hé）心竞（jìng）争力，提升公司（sī）价值创造能力，不断做（zuò）优（yōu）公（gōng）司基本面；另一（yī）方（fāng）面，公司将积极（jí）主动增进与资本市场的沟（gōu）通互动（dòng），及时（shí）准确传递公司价值（zhí），推动公司价（jià）值实现。
“打铁还（hái）需自身硬。”在铁建重工看（kàn）来，为提升（shēng）企业（yè）的（de）价值，公司（sī）将努力实现降本增（zēng）效，推动精益管理体系。全面（miàn）提高上（shàng）市公司质（zhì）量，进而推动实施良（liáng）好的公司治理、合规（guī）有（yǒu）效的（de）信（xìn）息披露、赋能企业ESG管（guǎn）理、多层次沟通渠道的投资者关系管理，进一步发挥央企在国（guó）民经济中的支柱作用。
一些（xiē）央（yāng）企上（shàng）市公（gōng）司表态，将加大分红力度，积极回报股东。“未来随着公司利润的增长，预计分红金额将稳中有增。”华润三九表示。
一汽解放表（biǎo）示，将持续改（gǎi）善基（jī）本面，做好前瞻性科技（jì）的布局，结（jié）合合理的资本运（yùn）作（zuò）做好市值管理；未（wèi）来会结合（hé）公司业绩及经营需要，做好合理的（de）分红（hóng）规划。
此外，新集能源（yuán）预（yù）计，后续年度公司将保持（chí）稳定的现金分红（hóng）政策（cè）。
助力估值重塑
“2024年全面（miàn）推开上市公（gōng）司（sī）市值（zhí）管理考核”“加（jiā）快构建中（zhōng）国特色估值体系，支持上市公（gōng）司（sī）通（tōng）过市场化（huà）并购重组等方式做优（yōu）做强（qiáng），推动将市值纳入央企国企考核评（píng）价体系”……近期（qī），国资委（wěi）、证监会（huì）就央企市值管理频频发声（shēng），作为今年的一（yī）项重点（diǎn）工作进行谋划。
“近（jìn）期，国资（zī）委首次提及把市值纳入对中央企业负责人的考核中，或对央企（qǐ）价（jià）值创造（zào）产生直（zhí）接的（de）利好（hǎo）影响，未来（lái）相关政策（cè）或持续加码，对（duì）于央国企的（de）价值重估具有（yǒu）推动作用（yòng）。”海通证券（quàn）策略首席（xí）分（fèn）析（xī）师吴信坤说。
中银证券首席策（cè）略分析师王君认（rèn）为，“ROE与（yǔ）市值管理”考（kǎo）核导向（xiàng）之下，央企有（yǒu）动力（lì）通过市场化增（zēng）持、回购等手段向市场（chǎng）传递信（xìn）心、稳定预期，更（gèng）好（hǎo）地回报（bào）投资者（zhě）。
从（cóng）分（fèn）红（hóng）来看（kàn），根据同花顺iFinD数据，2020年至2022年（nián），中央企业上市公（gōng）司现金分红总额分别为6893.91亿（yì）元、9072.07亿（yì）元、11116.34亿元，现金分红总（zǒng）额逐年（nián）增长。“由（yóu）于央（yāng）国（guó）企（qǐ）多（duō）处在成（chéng）熟行业，通常已（yǐ）经过了需（xū）要投（tóu）入大量现金扩大生产的阶段，因而（ér）具备更多富余（yú）的资金进行分红。”吴信坤认为，在政策引（yǐn）导下，未（wèi）来央国企分红意愿和能力均有望提升。
从回购方（fāng）面（miàn）来看，今（jīn）年（nián）以来，沪市已（yǐ）有十余家央国企披露（lù）增持回购方案（àn），积（jī）极用真（zhēn）金白银传递（dì）信（xìn）心。“近年（nián）来我国（guó）央企股票回购（gòu）数量（liàng）稳步提升，但回购目（mù）的多为股（gǔ）权激励员工持股等（děng），未来以市（shì）值（zhí）管理为目的的回购（gòu）占比有（yǒu）望提升。”吴（wú）信坤（kūn）说（shuō）。
此外，业（yè）内（nèi）人士认为，未来央企重组整合的力度有（yǒu）望加快。国（guó）资（zī）委表（biǎo）示，将更大力度开展信息通信、新能源（yuán）、装备（bèi）制造等（děng）领域专业化整合。
“并购重（chóng）组有望成为后（hòu）续央企深化改革的重要抓手之一，助力提（tí）高央企核心竞争力。”中信建投首席策略分析师陈果认为（wéi），对股市（shì）而言，央（yāng）企的有效重组整合（hé）将带头推动（dòng）产（chǎn）业集群发展，形成规模效（xiào）应，资（zī）源（yuán）的高（gāo）效分配（pèi）有（yǒu）望（wàng）增厚企业利（lì）润，进而助（zhù）推估值上行。
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